2022年1月6日，已在股權激勵咨詢領域服務了24年的專業咨詢機構——上海榮正投資咨詢股份有限公司（以下簡稱“榮正咨詢”）正式發布了《2021年度A股上市公司股權激勵實踐統計與分析報告》（以下簡稱“報告”）。本報告以A股市場上市公司規范類股權激勵計劃為例，結合2021年宏觀經濟政策和市場數據，從專業角度統計與分析2021年度上市公司股權激勵業務的整體發展以及股權激勵機制對于完善上市公司現代化治理的作用，給予上市公司準確、客觀的建議。
2021年，A股808家上市公司共計公告826個股權激勵計劃，較2020年度的452例增長82.74%——其中首期激勵計劃436個，較2020年度242例增長80.17%，首期計劃年度占比為52.78%（2020年度首期計劃占比為46.46%）；多期激勵計劃390個（二期224個，三期82個，四期45個，五期22個，六期6個，七期2個，八期5個，九期2個，10期2個），較2020年度210例增長85.71%。
2021年股權激勵市場呈現出“總量超預期、多期常態化”兩大顯著特點。注冊制的全面推進助推了市場股權激勵的熱度，越來越多技術型、研發型和服務型上市企業采用更靈活的股權激勵機制進一步釋放員工活力。同時，后疫情時代，中國經濟的修復與發展也帶動、提升了上市公司開展股權激勵的意愿。此外，多期股權激勵計劃公告較2020年大幅提高是股權激勵市場中的又一大亮點，一定程度上說明股權激勵已然進入了“常態化”時代，成為上市公司改善公司治理、提高治理能力的有效手段。
報告從上市公司板塊覆蓋情況、企業屬性、區域、行業、激勵工具、人員范圍、權益數量、定價、股份來源、時間模式等方面分析了2021年A股上市公司股權激勵公告概況，其中：
上市公司板塊覆蓋方面
從A股各板塊角度來看，創業板超越主板成為股權激勵計劃公告數量最多的板塊，達到244個，占總公告數量的29.54%；滬主板股權激勵計劃公告數量為235個，占總公告數量的28.45%；科創板2021年公告了149個股權激勵計劃，占總公告數量的18.04%；深主板股權激勵公告數量為198個，占總公告數量的23.97%。各板塊上市公司都將股權激勵作為人力資本體系建設的重要一環，如何激勵與穩定公司核心團隊對于上市公司的發展至關重要。股權激勵將為各板塊，特別是高科技人才聚集、具有高成長性需求的公司發揮不可估量的作用。
2021年，科創板上市公司公告了149個股權激勵計劃，創業板上市公司公告了244個股權激勵計劃，2021年創業板股權激勵公告數量超過其他板塊。截至2021年底，創業板、科創板股權激勵廣度分別為60.00%和48.54%，創業板股權激勵覆蓋率為各板塊之首。
企業屬性方面
國有企業在2021年公告數量略有上升，達到97個計劃，年度占比11.74%；其中62.89%于第四季度公告，下半年國企股權激勵推進進度顯著加快。
區域屬性方面
廣東省在2021年上市公司公告股權激勵計劃數量最多，達172個計劃，年度占比20.82%。
行業屬性方面
制造業在2021年上市公司公告股權激勵計劃數量最多，達584個計劃，年度占比70.70%。
激勵工具方面
在2021年公告的826個股權激勵計劃中，有312個計劃選擇第一類限制性股票作為激勵工具，占比達到37.77%；286個計劃選擇第二類限制性股票作為激勵工具，占比達到34.62%；140個計劃選擇股票期權作為激勵工具，占比16.95%；47個計劃選擇股票期權與第一類限制性股票的復合工具，占比5.69%；35個計劃選擇第一類限制性股票與第二類限制性股票的復合工具，占比4.24%。
人員范圍方面
2021年度激勵對象人數占上市公司總人數的比重平均在14.08%左右。
權益數量方面
2021年授予權益數量占激勵計劃公告時總股本的比重平均在2.29%左右。
定價方式方面
定價方面，絕大部分遵循政策最低原則定價，少數公司進行了自主定價。
股份來源方面
2021年公告的股權激勵方案中有713個計劃選擇了定向增發的方式，有69個計劃選擇從二級市場回購公司股票，有44個計劃選擇定向增發與二級市場回購相結合的方式。
時間模式方面
2021年60.41%的A股上市公司選擇“1+3”的時間模式，其中1年為等待期/限售期，分3年行權/解除限售。
同時，隨著股權激勵的整體發展，越來越多的上市公司逐步認識到制定長期激勵機制的必要性。在推出首期激勵計劃之后，更多的公司逐步推行多期股權激勵計劃。據2010-2021年的數據統計，多期股權激勵計劃公告期數的年均增長率超過50%；多期股權激勵數量日益趨近年公告數量的50%。
員工持股計劃公告數量再創新高
2021年市場員工持股數量創2015年以來的新高，達到225個，較2020年增長36.36%，其中首期100個，較2020年增長31.58%，多期125個，較2020年增長40.45%。員工持股市場廣度由2014年的2.33%增長至29.81%。
2021年注冊制改革的全面推進為A股市場的股權激勵方案提供了更多的空間，2021年A股股權激勵市場較2020年取得大幅增長，股權激勵數量達到了歷年最高水平，與此同時，在股權激勵市場多年的發展中，多期股權激勵計劃始終保持著高速增長的態勢，這種態勢是股權激勵常態化的印證，A股上市公司股權激勵業務經過十幾年的發展已經由稀有事物逐漸走向常態化，也逐漸成為現代化公司治理的重要工具。
股權激勵政策及實施環境的不斷完善充分印證了國家要分階段促進共同富裕的決心，同時，市場監管的不斷加強，也持續優化著資本市場環境，這也必將促進股權激勵市場的進一步規范、健全與完善。隨著市場進一步發展為股權激勵操作提供更多靈活性和可能性，隨著股權激勵機制在公司戰略層面的意義日益凸顯，隨著多期趨勢和行業龍頭在市場的標桿效應逐漸體現，未來的股權激勵市場必定會實現穩健增長。可以預見，2022年A股市場股權激勵必突破1000例，國企股權激勵必突破100例，進一步體現“共富裕、嚴監管、規范化、常態化”的發展態勢，中國的上市公司也會在中長期激勵機制的建立健全中更具有競爭力和責任感。“榮正咨詢”也將秉持“專一、專注、專業”的理念，持續為廣大客戶企業提供專業周到的服務，為我國企業公司治理的發展貢獻力量！
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